Våra portföljer

Nedan visas våra portföljer. Målsättningen är att uppdatera dem ungefär en gång i månaden.

Jespers portfölj uppdaterad den 16/11 2020





Nedan visas Max Portfölj, uppdaterad 2021-01-03















Kommentarer

Skicka en kommentar

Populära inlägg i den här bloggen

Analys Hartmann, våren 2023

Bild
  Av: Jesper von Koch För de som inte är inlästa på Hartmann sedan tidigare, rekommenderar jag att läsa min analys av bolaget från 2020  innan vidare läsning. Sammanfattning av caset Höga inputpriser från hösten 2021 (pappersfiber och energi) satte press på lönsamheten Inputpriser steg till rekordnivåer efter Rysslands invasion av Ukraina Hartmann införde kraftiga prishöjningar för att upprätthålla lönsamhet Bolagets 2023-guidning skapade stor förvirring bland investerare - främst på grund av att bolagets prishöjningar verkade vara temporära Efter samtal med bolagets CFO är jag övertygad om att marknaden missförstått läget kring prisdynamik Jag estimerar att bolaget handlas till P/E 9 - på uthålliga vinster. Med hjälp av den pågående övergången från plast- till pappersfiberbaserade äggförpackningar, tror jag det finns gott om utrymme för ytterligare vinsttillväxt - vilket gör P/E 9 helt för billigt Jag tänkte först gå igenom bakgrunden för situationen bolaget befinner sig i, sen mitt r
Läs mer

Finansiell Årskrönika 2021

Bild
  Av: Jesper von Koch Årets avkastning landade på +71% - ett resultat som jag överlag är jag mycket nöjd med. Detta ger en 6-årig CAGR på 34,5%, jämfört med +16% för OMXSGI under samma period. Vad var bra? Bra spridning av positiva bidragsgivare Bra disciplin där jag sagt nej till många idéer Blivit bättre på ”up or out” Kapat ”dogs” snabbt efter att investeringstes blivit motbevisad, ex. Kindred och Pexip Anammat att inte gå in i värdecase ”för tidigt”, utan väntat till att jag ser positivt momentum i intäkter, vinst eller nyhetsflöde Minskat/sålt när en aktie nått fair value och då ofta nära någon typ av topp Bra fördelning mellan ”value” och ”tillväxt”, vilket möjliggjort portföljrotation vid sektorrotation på börsen Vad var dåligt? Haft kvar bolag i portföljen som nått fair value - sålt stor del men inte allt på grund av FOMO Lagt för mycket research på halvbra idéer – tid som borde lagts på potentiella home runs För lite portföljvikt vid ”no brainers”   Utvecklings
Läs mer

Investeringsåret 2022

Bild
Max Gärdin, 2022-12-31 2022 blev året då trenden som pågått sedan 90 tallskrisen i Sverige bröts. Trenden jag talar om är den nedåtgående räntetrenden som i sin tur eldat på tillgångspriser. 90-talskrisen (90-94) kulminerade som bekant i en marginalränta på 500% i september 92 i ett sista försök att försvara den fasta kronkursen. Senare samma höst släpptes kronan lös och man brukar säga att krisen pågick till 1994. Det var också året som riksbanken började med sin styrränta (då kallad reporänta).  Styrräntan har sedan införandet trendat nedåt och mellan 2015 och 2019 låg den till och med på minus. Låga styrräntor var ett sätt att få fart på inflationen, som länge legat under målet på 2%. En konsekvens av de låga räntorna (och tillgång på billigt kapital) blev dock att tillgångspriser ökade i värde. Trenden ökande tillgångspriser är allra tydligast inom fastighetssektorn. Inflationen på 10% under 2022 syns knappt i relation till de stora värdeökningarna på våra hus. Sedan 1994 har ett
Läs mer