Henriksons Aktieblogg

Skrivet av Max Henrikson 2019-12-19 Det är aldrig lika roligt att skriva om aktier man sålt, men efter att ha skrivit om bolaget i positiva ordalag för mindre än två månader sedan känner jag viss förpliktelse att även skriva när jag ändrat mig. Jag sitter dessutom på Schiphol AirPort i Amsterdam när jag skriver detta, vilket gav mig lite inspiration. Jag har varit haussad till Sarsys sedan Mars, när jag först fick nys om bolaget genom Kvalitetsaktiepodden, gjorde hemläxan och köpte in mig. Initialt var posten mindre men den har vuxit till sig efter att jag fyllt på vid dippar. När Sarsys  i höstas utannonserade sin avsiktsförklaring att köpa CNS-systems för en vinstmultipel under 2 blev jag ännu mer haussad och köpte mer. Tillslut var Sarsys top tre största innehav. Under hösten brukar orderingången tillta och jag hade hoppats på att den skulle ta fart vid det här laget. Det har tyvärr inte hänt,  orderingången är istället svagare än under 2018. Vid utgången av Oktober var or

Skrivet av Max Henrikson 2019-11-10. Skribenten äger aktier i bolaget.  En introduktion till SARSYS-ASFT hittar ni här Lite bakgrund - detta har hänt Bolaget gick nyligen ut med att man under hösten och under nästa år stegvis kommer genomföra en riktad nyemission för att stärka upp balansräkningen. Dessutom har man släppt en avsiktsförklaring gällande ett förvärv, som (om det går igenom) ska betalas med ytterligare nyemitterade aktier.  Om allt går i lås ökar de utestående aktierna med 1/3 och i utbyte tillförs bolaget drygt 8 Mkr i cash från den riktade nyemissionen, samt vinster från det förvärvade bolaget, CNS. (Dessa vinster sägs uppgå till 5,3 Mkr innevarande år). Utan förvärvet skissar jag på att SARSYS-ASFT gör en vinst om 6,5 Mkr i år och 9 Mkr under 2020. Efter utspädningen ger det P/E 11 för innevarande år och 9 för 2020. Det i sig känns ganska billigt, givet att balansräkningen nu stärkts upp. Caset blir dock betydligt intressantare när vi inkluderar de

Skriven av Max Henrikson 2019-05-19 Bolag: SARSYS-ASFT                                         Börsvärde: 67 Mkr Aktiekurs: 6,3 kr                                                  Est. P/E innevarande år: 9  Länk till bolagets hemsida Business-caset i korthet Två konkurrenter på en liten nischad marknad har slagits samman. Det nya bolaget är världsledande på vädersystem och friktionsmätning på flygplatser och efter sammanslagningen bör marginalerna stiga genom kostnadssynergier, samt högre priser mot kund (tidigare har man priskrigat mot varandra). 2018 var ett integrationsår, men Q1 2019 visade att lönsamheten redan förbättrats och på mina estimat handlas aktien under P/E 9 för innevarande år. Bolaget är superlitet, med ett börsvärde under 70 Mkr, men tillväxten framåt väntas bli tvåsiffrig och man saknar stora konkurrenter. Verksamheten känns hyfsat motståndskraftig mot konjunktursvängningar och man har det senaste året tagit in flera stora ordrar, vilk