Henriksons Aktieblogg

Av: Jesper Henrikson Kort Namn: Brødrene Hartmann A/S Börs: Danmark Ticker: HART Omsättning: DKK 2,4 mdr Marknadsvärde: DKK 2,6 mdr (vid aktiepris 370 DKK) P/E e2020: 11 Sammanfattning -        Världsledande inom äggförpackningar av pappersfiber -        Konjunkturokänsligt -        Positiv påverkan från Covid-19 eftersom man säljer mot butiker, som har tagit en kraftigt ökad andel av total försäljning av äggkartonger från restauranger -        Priser för massa och framförallt energi (största kostnaderna) har gått ner kraftigt sedan Covid-19. En inbromsning i industrin talar för att de låga priserna kommer att bestå. -        Låga råvarupriser och högt kapacitetsutnyttjande kommer att driva bruttomarginalen kraftigt, och därmed även vinsten -        Omvänd vinstvarning den 30/4 pga ovanstående anledningar. Övre del av guidning trolig, vilket innebär en VPA om 34 DKK, dvs P/E 11. Viktigaste konkurrenten handlas omkring P/E 19. -        Min bild är att mark

Av: Jesper Henrikson 2019 har varit ett år som präglats av ett disciplinerat agerande från min sida där mycket gått bra, men där ett par enskilda case påverkade min avkastning negativt. Som alltid är det dock misstagen som gett mig värdefulla lärdomar inför framtiden. Året avslutade på +38%, att jämföra med SIXRX på +35% och Avanza Zero på +31%. I absoluta tal är jag nöjd med året, men det finns fortfarande en del att förbättra och förfina. Nedan är min utveckling sedan bloggen startade, dvs en årlig genomsnittlig avkastning på 16,9% och 4,9 %-enheter före index. Portföljen SIXRX Avanza Zero Diff. mot SIXRX Diff. mot Avanza Zero 2016 19,0% 9,7% 9,3% 9,3% 9,7% 2017 5,3% 9,5% 7,7% -4,2% -2,4% 2018 8,0% -4,4% -7,0% 12,4% 15,0% 2019 38,0% 35,0% 30,7% 3,0% 7,4% Total utveckling 86,7% 55,0% 43,0% 31,7% 43,7% CAGR 16,9% 11,6% 9,4%

Skrivet av Max Henrikson 2019-12-19 Det är aldrig lika roligt att skriva om aktier man sålt, men efter att ha skrivit om bolaget i positiva ordalag för mindre än två månader sedan känner jag viss förpliktelse att även skriva när jag ändrat mig. Jag sitter dessutom på Schiphol AirPort i Amsterdam när jag skriver detta, vilket gav mig lite inspiration. Jag har varit haussad till Sarsys sedan Mars, när jag först fick nys om bolaget genom Kvalitetsaktiepodden, gjorde hemläxan och köpte in mig. Initialt var posten mindre men den har vuxit till sig efter att jag fyllt på vid dippar. När Sarsys  i höstas utannonserade sin avsiktsförklaring att köpa CNS-systems för en vinstmultipel under 2 blev jag ännu mer haussad och köpte mer. Tillslut var Sarsys top tre största innehav. Under hösten brukar orderingången tillta och jag hade hoppats på att den skulle ta fart vid det här laget. Det har tyvärr inte hänt,  orderingången är istället svagare än under 2018. Vid utgången av Oktober var or

Skrivet av Max Henrikson 2019-11-10. Skribenten äger aktier i bolaget.  En introduktion till SARSYS-ASFT hittar ni här Lite bakgrund - detta har hänt Bolaget gick nyligen ut med att man under hösten och under nästa år stegvis kommer genomföra en riktad nyemission för att stärka upp balansräkningen. Dessutom har man släppt en avsiktsförklaring gällande ett förvärv, som (om det går igenom) ska betalas med ytterligare nyemitterade aktier.  Om allt går i lås ökar de utestående aktierna med 1/3 och i utbyte tillförs bolaget drygt 8 Mkr i cash från den riktade nyemissionen, samt vinster från det förvärvade bolaget, CNS. (Dessa vinster sägs uppgå till 5,3 Mkr innevarande år). Utan förvärvet skissar jag på att SARSYS-ASFT gör en vinst om 6,5 Mkr i år och 9 Mkr under 2020. Efter utspädningen ger det P/E 11 för innevarande år och 9 för 2020. Det i sig känns ganska billigt, givet att balansräkningen nu stärkts upp. Caset blir dock betydligt intressantare när vi inkluderar de

Av: Jesper Henrikson Det var nu ett tag sedan jag gjorde ett inlägg här på bloggen. Nytt jobb sedan i april har gjort att jag haft betydligt mindre tid till börsen än tidigare. Detta gör att jag försöker gå alltmer mot en Buy-and-hold-portfölj med riktigt hög kvalitet på de bolagen jag äger. Värdeinvestering innebär dock alltid att aktiers pris kommer att pendla mellan billiga och dyra, och min målsättning är därför att fortfarande vara relativt aktiv i min handel. Här kommer en genomgång av mina affärer på sistone, samt mina tankar kring bolagen: Ökat i Nilörngruppen på 56kr efter att Traction ökat sitt innehav där. Traction har under längre tid velat ta sig ur Nilörngruppen, men tycker nu uppenbarligen att aktien blivit för billig. Traction lär även vara de som kan Nilörn bäst av alla på marknaden, så jag ser detta som väldigt positivt. Det positiva VD-ordet inför H2 gör att Nilörn kan bli en fin affär på hyffsat kort sikt. Ett lågt PE-tal i kombination med en någorlunda nedtry