Julrally för OMXS30?

Marknadskommentar av Max Henrikson 16/11/2016

Donald Trump blir USA:s nästa president och förespråkar en extremt expansiv finanspolitik där USA ska bli “Great Again” genom att bygga vägar och broar. Dessutom är det nu 94% sannolikhet for att Federal Reserve höjer styrräntan i december. Vad innebär då dessa händelser för mitt investerande?

Givet den lågtillväxtvärld vi levt i har jag undvikit det mesta på OMXS30 under en längre tid, men nu har jag delvis tänkt om och jag tror att våra stora svenska bolag står inför en revansch på börsen. 

Mitt case bygger på följande tre punkter:

·       Finanspolitiska stimulanser
·       Extremt svag krona
·       Stigande räntor

Jag har sedan i fredags köpt Avanza zero i två omgångar och fonden utgör nu 10% av min portfölj. Anledningen till köpen är framförallt att jag vill komma åt Bank (35% av Avanza zero) och Verkstad (30% av Avanza zero), vilket är överviktat på den svenska storbörsen. Utöver dessa två branscher får jag även H&M (10% av Avanza zero) som jag tycker är billigt värderad idag, samt generellt exporterande bolag.  

Storbolagen (exklusive Bank och H&M) är stora vinnare på den extremt svaga kronkursen vi har för tillfället och med hopp om finanspolitiska stimulanser från Trump kan vi få se ett stort uppställ i Verkstad i takt med att analytikerna skruvar upp prognoserna för 2017 och marknaden återigen börjar tro på tillväxt. 

Bankerna vinner varken på valutaeffekter eller finanspolitiska åtgärder, men de vinner på att inflationen kommer igång och räntorna börjar stiga. Ingves menar förstås fortfarande att vi ska ha minusräntor till 2018, men ränteläget i världen tenderar att korrelera väl, där USA ligger tidigt i cykeln. Genom högre räntor kan bankerna återigen förbättra sina räntenetton och därmed vinstmarginalerna. Trots uppgången i Svensk Bank sedan i somras är bankerna billiga och höga direktavkastningar börjar snart locka till sig utdelningsjägare. 

Kort och gått står stjärnorna rätt för OMXS30 för första gången på riktigt länge och jag kan inte låta bli att köpa in mig på tåget.

Jag köper alltså Avanza zero för 10 % av portföljen och pengarna frigjordes i samband med att jag sålt Nordnet efter uppköpsbudet, samt försäljningen av Lucara Diamond förra veckan.  


Vad tror ni om index framöver?

Kommentarer

Skicka en kommentar

Populära inlägg i den här bloggen

Analys Hartmann, våren 2023

Bild
  Av: Jesper von Koch För de som inte är inlästa på Hartmann sedan tidigare, rekommenderar jag att läsa min analys av bolaget från 2020  innan vidare läsning. Sammanfattning av caset Höga inputpriser från hösten 2021 (pappersfiber och energi) satte press på lönsamheten Inputpriser steg till rekordnivåer efter Rysslands invasion av Ukraina Hartmann införde kraftiga prishöjningar för att upprätthålla lönsamhet Bolagets 2023-guidning skapade stor förvirring bland investerare - främst på grund av att bolagets prishöjningar verkade vara temporära Efter samtal med bolagets CFO är jag övertygad om att marknaden missförstått läget kring prisdynamik Jag estimerar att bolaget handlas till P/E 9 - på uthålliga vinster. Med hjälp av den pågående övergången från plast- till pappersfiberbaserade äggförpackningar, tror jag det finns gott om utrymme för ytterligare vinsttillväxt - vilket gör P/E 9 helt för billigt Jag tänkte först gå igenom bakgrunden för situationen bolaget befinner sig i, s...
Läs mer

Att värdera bolag och få ett övertag på marknaden

Av: Jesper Henrikson Jag har under en tid sysslat med aktieanalyser i hopp om att få ett övertag på marknaden och på så sätt kunna nå en överavkastning. Jag har, som jag har skrivit om här , inspirerats av flera olika bloggare, twitterprofiler och finansböcker som var och en på sitt sätt hjälpt mig förbättra min egen analysprocess. I många fall kan jag tycka att fundamentalanalyser ofta görs lite omständliga, i alla fall för att göra investeringscaset så tydligt som möjligt. Framförallt om man är hyfsat ny på aktieanalys är det skönt att veta vart man ska börja. På sistone har jag börjat följa NemCap på twitter och hittade så småningom även till hans blogg; nemcap.se. Devisen som han använder är mycket enkel; man ska inte behöva trixa fram och tillbaka i olika excelsnurror för att en aktie ska vara köpvärd. Det ska räcka med en simpel tes som gör en aktie mycket undervärderad. När jag sedan läste ”Common Stocks & Common Sense” blev det väldigt tydligt hur för...
Läs mer

Finansiell Årskrönika 2021

Bild
  Av: Jesper von Koch Årets avkastning landade på +71% - ett resultat som jag överlag är jag mycket nöjd med. Detta ger en 6-årig CAGR på 34,5%, jämfört med +16% för OMXSGI under samma period. Vad var bra? Bra spridning av positiva bidragsgivare Bra disciplin där jag sagt nej till många idéer Blivit bättre på ”up or out” Kapat ”dogs” snabbt efter att investeringstes blivit motbevisad, ex. Kindred och Pexip Anammat att inte gå in i värdecase ”för tidigt”, utan väntat till att jag ser positivt momentum i intäkter, vinst eller nyhetsflöde Minskat/sålt när en aktie nått fair value och då ofta nära någon typ av topp Bra fördelning mellan ”value” och ”tillväxt”, vilket möjliggjort portföljrotation vid sektorrotation på börsen Vad var dåligt? Haft kvar bolag i portföljen som nått fair value - sålt stor del men inte allt på grund av FOMO Lagt för mycket research på halvbra idéer – tid som borde lagts på potentiella home runs För lite portföljvikt vid ”no brainers”   Ut...
Läs mer