Henriksons Aktieblogg

Av: Jesper Henrikson Nilörngruppen (som jag relativt nyligen skrev om här ) släppte i förra veckan sitt bokslut för 2018 – en inte alltför munter läsning vilket ledde till att aktien tappade drygt 6%. Här är de viktigaste punkterna från kvartalet: -        Omsättning: +5%. N egativ valutaeffekt bidrog med -3,7%. Underliggande tillväxt +8,7% -        Orderingång: -1%. Negativ valutaeffekt bidrog även här. Underliggande orderingång +3% -        Bruttomarginal: 44,8%, ned från 47,7% - drivet av nedskrivning av lager samt ökad andel produkter med lägre marginal -        EBIT oförändrad, men dopad av ”övrig rörelseintäkt” på 2,0MSEK från bolagets danska verksamhet från en ”slutlig uppgörelse”. Underliggande EBIT -7,6% -        Vinst +20%, men även denna dopad av uppbokning av uppskjuten skattefordran, samt ”övri...

Sktivet av Max Henrikson 2019-02-20 Avensia kom för en vecka sedan med en fin kvartalsrapport och uppvisade 48% tillväxt, samt förbättrade marginaler. Aktien har stigit drygt 80% det senaste året, men värderingen har inte förändrats nämnvärt och Avensia handlas nu till P/E 32 på släpande earnings, eller P/E 19 på mina estimat för 2019. Vi har skrivit spaltmeter om Avensia, senast här . Den senaste veckan har placera upprepat sin köprek och Introduce.se släppt en sin sedvanliga kvartalsuppdatering , som enligt mig håller mycket hög klass. Tillväxten har varit fantastisk och lär fortsätta, men jag räknar med att 2018 blir ett toppår och att tillväxten sjunker något framöver. Samtidigt räknar jag med kraftiga marginalförbättringar, som kommer att driva vinsttillväxt och aktiekurs framöver. Min tes är att Avensias produktsatsning Storefront under 2019 kommer vända från förlust till vinst och därmed bidra positivt till Avensias marginaler. Den här analysen kommer fokusera...