Henriksons Aktieblogg

Skrivet av Max Henrikson 2017-07-26 Jag ser mycket possitivt på Protector och Risk/Reward ser enligt mig mycket bra ut. P/E 15 20% omsättningstillväxt Kostnadsfördelar + kultur utgör en vallgrav Vinnare på högre räntor Tidigare i Juli presenterade Protector en mycket fin Q2a med 23% i omsättnings(GWP)tillväxt. Vinsten landade på 170 MNOK mot 250 MNOK motsvarande period 2016, men försämringen berodde framförallt på att investeringsportföljen gick extremt bra under det andra kvartalet 2016. Nyckeltal Net Combined Ratio kom in på imponerande 90.7% (93,7%) men nyckeltalet kommer enligt VD ligga högre under Q3 och Q4 pga bokföringstekniska parametrar. Guidningen kvarstår på en net combined ratio om 92% på helåret. Cost Ration i kvartalet låg på 7.5% (5.1%), men även här bekräftar man tidigare komunicerade mål på helåret om <7%, så denna ratio bör komma ner något under 7 i kommande kvartal. GWP-tillväxten upprepas också bli 20% på helåret. Tillväxten komm...

Av Jesper Henrikson Igår rapporterade ett av mina tyngsta innehav – Avensia, som vi tidigare analyserat här och här . I mina ögon var rapporten väldigt positiv för de som sitter med Avensia som ett långsiktigt innehav. För de som ser på Avensia som ett mer kortsiktigt innehav förstår jag en mer kortsiktig frustration över att lönsamheten inte kommer så snabbt som man kan ha hoppats på. Här följer höjdpunkterna från rapporten: Omsättningen steg med hela 36% - den högsta procentuella tillväxten bolaget rapporterat under dess resa på börsen. Bolagets kundportfölj blir alltmer väldiversifierad och under kvartalet har Avensia levererat rådgivningstjänster till kunder i såväl Australien, Asien och Europa. En högre andel underkonsulter användes eftersom man inte kunde tillgodose all efterfrågan från kunder. Om man tittar i nedanstående graf ser man dock att kostnader för underkonsulter i förhållande till omsättning inte ligger på en särskilt hög nivå om man j...