Henriksons Aktieblogg

Skrivet av Max Henrikson 2019-12-19 Det är aldrig lika roligt att skriva om aktier man sålt, men efter att ha skrivit om bolaget i positiva ordalag för mindre än två månader sedan känner jag viss förpliktelse att även skriva när jag ändrat mig. Jag sitter dessutom på Schiphol AirPort i Amsterdam när jag skriver detta, vilket gav mig lite inspiration. Jag har varit haussad till Sarsys sedan Mars, när jag först fick nys om bolaget genom Kvalitetsaktiepodden, gjorde hemläxan och köpte in mig. Initialt var posten mindre men den har vuxit till sig efter att jag fyllt på vid dippar. När Sarsys  i höstas utannonserade sin avsiktsförklaring att köpa CNS-systems för en vinstmultipel under 2 blev jag ännu mer haussad och köpte mer. Tillslut var Sarsys top tre största innehav. Under hösten brukar orderingången tillta och jag hade hoppats på att den skulle ta fart vid det här laget. Det har tyvärr inte hänt,  orderingången är istället svagare än under 2018. Vid utgången av Oktober var or

Skrivet av Max Henrikson 2019-11-10. Skribenten äger aktier i bolaget.  En introduktion till SARSYS-ASFT hittar ni här Lite bakgrund - detta har hänt Bolaget gick nyligen ut med att man under hösten och under nästa år stegvis kommer genomföra en riktad nyemission för att stärka upp balansräkningen. Dessutom har man släppt en avsiktsförklaring gällande ett förvärv, som (om det går igenom) ska betalas med ytterligare nyemitterade aktier.  Om allt går i lås ökar de utestående aktierna med 1/3 och i utbyte tillförs bolaget drygt 8 Mkr i cash från den riktade nyemissionen, samt vinster från det förvärvade bolaget, CNS. (Dessa vinster sägs uppgå till 5,3 Mkr innevarande år). Utan förvärvet skissar jag på att SARSYS-ASFT gör en vinst om 6,5 Mkr i år och 9 Mkr under 2020. Efter utspädningen ger det P/E 11 för innevarande år och 9 för 2020. Det i sig känns ganska billigt, givet att balansräkningen nu stärkts upp. Caset blir dock betydligt intressantare när vi inkluderar de

Av: Jesper Henrikson Det var nu ett tag sedan jag gjorde ett inlägg här på bloggen. Nytt jobb sedan i april har gjort att jag haft betydligt mindre tid till börsen än tidigare. Detta gör att jag försöker gå alltmer mot en Buy-and-hold-portfölj med riktigt hög kvalitet på de bolagen jag äger. Värdeinvestering innebär dock alltid att aktiers pris kommer att pendla mellan billiga och dyra, och min målsättning är därför att fortfarande vara relativt aktiv i min handel. Här kommer en genomgång av mina affärer på sistone, samt mina tankar kring bolagen: Ökat i Nilörngruppen på 56kr efter att Traction ökat sitt innehav där. Traction har under längre tid velat ta sig ur Nilörngruppen, men tycker nu uppenbarligen att aktien blivit för billig. Traction lär även vara de som kan Nilörn bäst av alla på marknaden, så jag ser detta som väldigt positivt. Det positiva VD-ordet inför H2 gör att Nilörn kan bli en fin affär på hyffsat kort sikt. Ett lågt PE-tal i kombination med en någorlunda nedtry

Skriven av Max Henrikson 2019-05-19 Bolag: SARSYS-ASFT                                         Börsvärde: 67 Mkr Aktiekurs: 6,3 kr                                                  Est. P/E innevarande år: 9  Länk till bolagets hemsida Business-caset i korthet Två konkurrenter på en liten nischad marknad har slagits samman. Det nya bolaget är världsledande på vädersystem och friktionsmätning på flygplatser och efter sammanslagningen bör marginalerna stiga genom kostnadssynergier, samt högre priser mot kund (tidigare har man priskrigat mot varandra). 2018 var ett integrationsår, men Q1 2019 visade att lönsamheten redan förbättrats och på mina estimat handlas aktien under P/E 9 för innevarande år. Bolaget är superlitet, med ett börsvärde under 70 Mkr, men tillväxten framåt väntas bli tvåsiffrig och man saknar stora konkurrenter. Verksamheten känns hyfsat motståndskraftig mot konjunktursvängningar och man har det senaste året tagit in flera stora ordrar, vilk

Av: Jesper Henrikson Intro Under hösten 2016 skrev jag en analys av Zalairs här . Den analysen beskriver i synnerhet outsourcing-delen av Zalaris. Sedan analysen har det hänt en hel del med bolaget. Under hösten 2017 köptes ROC Global Solutions Consulting och Sumarum, vilket förutom att ha ökat Zalaris storlek, även lett till att man numera har kunder i både DACH-regionen (Tyskland, Österrike & Schweiz) och UK. Integrationen har varit mycket problematisk och såväl omsättnings- som resultatutveckling har varit en besvikelse. Detta har lett till att aktien gått från som högst 60 NOK till nuvarande nivå på 25 NOK per aktie och ett P/S-tal på 0,7. Detta för ett i grunden fint och kvalitativt bolag med en hög grad av återkommande intäkter. Jag tycker mig nu ana att integrationen ska vara avklarad och att man nu faktiskt kan fokusera på kunder och tillväxt igen. Detta tillsammans med att Cloud-segmentet blivit allt större gör att bolaget ser intressant ut at