Inlägg

Analys Wise Group

Bild
Av Jesper Henrikson På senaste tiden har jag tittat en del på Wise Group. Bolaget förefaller billigt med ett P/E-tal på 13,3 och en årlig omsättningstillväxt sedan 2012 på 12%. Marginalerna har dock inte hängt med då bolaget år 2012 hade en rörelsemarginal på 7,2%, jämfört med 5,6% på rullande 12månaders basis. Wise Group har tre stycken segment, varav ett lär vara superkänsligt för konjunktursvängningar (Rekrytering & Konsultuthyrning), ett som är medelkänsligt (HR-konsulting & Ledarskapsutveckling) och ett som inte bör vara konjunkturkänsligt alls (Digitala HR-tjänster, DHR). Nedan följer en överblick för hur fördelningen ser ut för intäkter och rörelseresultat för respektive segment. Som synes nedan står DHR för endast 16% av intäkterna men för hela 26% av rörelseresultatet, dvs denna el har högre marginaler än de två övriga segmenten. Egentligen är det DHR som gör att en investering i Wise Group skulle kunna vara intressant. Såhär beskriver bolaget

Uppdatering Pandora

Bild
Av Jesper Henrikson Bakgrund I mars skrev jag en analys av Pandora . Sedan dess har nio månader gått och aktien har haft en mycket negativ utveckling på den danska börsen. Mitt första inköp skedde till en kurs på 850 DKK och för en månad sedan var kursen nere så lågt som på 550 DKK, ett prisfall på 36 %. Nu är kursen uppe på 665 DKK, men oavsett tycker marknaden verkligen inte om Pandora för tillfället. Syftet med detta inlägg är att kartlägga vad som faktiskt skett med den underliggande verksamheten för att på så sätt kunna utvärdera hur jag ska agera framåt. Analysen som jag skrev i mars var baserad på finansiell data fram till och med Q4 2016. Sedan dess har alltså tre stycken kvartalsrapporter kommit och dessutom har en stor oro för ”butiksdöden”, framförallt i USA men även globalt, spridit sig. Detta har lett till nuvarande nyckeltal: Nyckeltal rullande 12 månader Kurs: DKK 665 P/E: 12,6 EV/EBITDA: 10,7 För att se huruvida ovanstående rätt låga nyckeltal är ri

Så gör du en balansräkning på dig själv

Skrivet av Max den 2017-12-26 Jag har alltid gillat att spara och kan i många fall få större tillfredsställelse av att spara/investera än av att konsumera. Det blir dessutom extra kul att spara när man kan följa utvecklingen.  Många läsare till denna blogg är förmodligen – precis som jag portföljuppdateringsjunkies och tittar till portföljen vid varje tillfälle som ges. Utöver aktieportföljens utveckling finns det dock också resultatet och kassaflödet från den ”löpande verksamheten”, alltså från ditt vardagliga liv att ta hänsyn till. Speciellt för unga människor med relativt lite eget kapital är sparandet det allra viktigaste att hålla koll på.      När man kommit upp i ålder och byggt upp ett stort eget kapital tappar sparkvoten i relativ betydelse jämfört med avkastningen på befintligt kapital, men i unga år är just sparandet superviktigt. Från sparandet skapas de viktiga kassaflöden som sedan blir eget kapital och kan förräntas.  Intäkter minus utgifter benämner fö